吴婷:“越南特斯拉”成立5年,市值超越大众比亚迪?

首页 · 2023-11-03

最近公众视野里出现了一家公司,它成立才5年时间、半年只交付了不到2万辆纯电车,市值竟然超过大众、比亚迪,是蔚小理、零跑市值总和的2倍。


今年8月15号,来自越南的造车新势力VinFast登陆纳斯达克,当天市值飙到850亿美元,后来又涨到1600亿美元,仅次于特斯拉和丰田。


这家公司是什么来头?它凭什么这么值钱?今天婷姐就试图来分析一下。


要想了解VinFast,得首先了解它的创始人:越南首富范日旺。我们说“时来天地皆同力”,这是一位善于抓时代机遇的高手。上世纪九十年代,东欧主要国家都在搞市场化改革。当时小范在莫斯科留学,他意识到这是一个历史性机遇,必须要抓住,他跑到乌克兰创办了一家方便面厂。


别笑,方便面看着不起眼,但是当时乌克兰物资匮乏,老百姓买不到吃的,方便面供不应求,是门好生意。小范凭借这个工厂赚到了第一桶金,还成为当地最大的方便面老板,巅峰时占据乌克兰97%的市场份额。


发迹后,范老板在世纪之初回到越南。为啥不在乌克兰继续干了呢?因为那时候越南的房地产正在低迷期,有点像我们九十年代海南地产泡沫后的样子,可以捡漏,再加上越南加大革新开放力度,又是一个时代的大机遇。


这次范老板有了资本,不再小打小闹,直接进军房地产。2002年,他成立温纳集团,开发购物广场、高端写字楼和公寓,后来又扩展到五星级酒店、度假村、主题公园等等。越南第一高楼地标塔,就是温纳集团的作品。


凭借房地产,范老板从小富迈向巨富,2013年他以15亿美元资产成为越南首富。随后,他又开启了多元化经营之路,零售、教育、医疗、智能手机都做过。


这么一个善于抓时代机遇的人,选择在2017年成立VinFsat造车,也就不令人意外了。我觉得,他这个路数,跟宝能姚老板和恒大许老板极为相似,他们都是2017年前后入局的,而且三位都是从地产到多元化到造车,甚至也的确一度有人把范首富称作“越南许家印”。


当然了,最终许老板造车梦碎,还把主业拖垮,深陷破产漩涡;而范首富却一路顺风,蝉联了9年首富,直到现在。2022年福布斯富豪榜显示,他的资产已达到62亿美元。这次VinFast暴涨,他又狠赚一笔。


那么问题来了:从其他行业跨界造车,很少有人能成功的,范首富凭什么能做成呢?


除了作为首富的非凡财力之外,稳扎稳打、先赚钱再做梦的风格或许是关键。他不像其他跨界大佬那样,一上来就搞新能源,就研发智能驾驶技术,为梦想窒息,而是先把通用在越南的工厂买下来,现成的流水线,先造燃油车把钱赚了再说。


仅用了1年,VinFast年产能就达到25万辆,成为越南史上第一个有量产能力的民族车企,乘用车、摩托车、商用车,什么好做、好卖,它就做什么。到2020年,VinFast销量已经进入越南前五名。它口号也很简单:做越南人自己的汽车!是不是有点耳熟?


在生产了三年“越南民族汽车”之后,2021年VinFast宣布要转型做电动车,当年年底就开始交付了,这速度简直让人不敢相信。这也让它成为越南第一款本地生产的电动车。


肯定有同学好奇,VinFast凭什么动作这么快?就因为名字里有fast吗?当然不是,它能这么快交付,还是因为不着急做梦,它先买下了现成的零件和技术,把车造出来试试水再说。


它的电池技术来自宁德时代,智能驾驶技术来自德国采埃孚,其他核心零部件来自博世等供应商。如果说特斯拉开创了全栈自研,那VinFast就是核心外采。


在全面转型后的2年,VinFast累计亏损28亿美元,看着是不少,但是其他新势力亏这么多钱的时候,几乎只能鼓捣出来概念车,而今年上半年,VinFast已经交付1.9万辆了。


跟中国不同,越南本土市场不大,所以,范首富造车瞄准的是国际市场,尤其是欧洲和美国,第一款车型就是在巴黎车展发布的。到去年年底,他们已经在全球拿下5.8万辆电动车订单,其中美国市场就有1.2万辆。


范首富不但要把车卖到美国,还要在美国生产。2022年3月,VinFast宣布在美国北卡罗来纳州建厂,投资达到40亿美元,计划2025年投产,年产能15万辆。真是雄心勃勃啊。


VinFast的故事讲到这里,它也成为了市值超高的企业。但,一时高估易,一直高估难。它现在的挑战,很多很多。


今年3月它交付到美国的产品,正在被召回,原因是仪表屏幕变空白,存在更高的撞车风险。在国外的视频网站上,关于VinFast的差评随处可见,有汽车博主甚至说,这是“美国评价最差的汽车”。


就在VinFast在美国碰钉子的时候,中国车企也正在进攻它的大本营——东南亚。


今年5月,越南副总理会见了王传福,希望比亚迪在越南建设整车厂;而去年,比亚迪刚刚在泰国建厂。长城、上汽、长安,在东南亚也都有布局。


2022年,中国车企占据东南亚新能源车38%的份额,到2023年一季度,已经涨到75%。也就是说,在东南亚,每4辆新能源车,就有3辆是中国品牌。


前方失利,后方失火,半年交付不到2万辆,VinFast怎么看也不值1600亿美元。


其实,之前几家美国新势力上市的时候,初期也都经历了热炒,Rivian上市的前几个交易日,市值一度超过1100亿美元,Lucid也一度超过800亿美元,两手插兜,不知道什么是对手。但是到现在,它们都跌到200亿美元以下,双双膝盖斩。资本市场的惊心动魄,最终还要回归到用户市场的认可和忠诚。VinFast还能坚挺多久,我们拭目以待吧。也欢迎大家到评论区聊聊你的看法。


作者 | 吴婷

参考资料:

[1]这个靠房地产发了财的首富,叫板特斯拉.冯仑风马牛.2022

[2]在乌克兰发迹的越南首富范日旺,让电动汽车国际市场带上越南烙印.一波说.2023

[3]芯芯.6200 亿!市值超「蔚小理」总和,越南捧出新能源车巨头.极客公园.2023

[4]郑峻.这家越南特斯拉凭什么市值远超福特,逼近比亚迪?.新浪科技.2023




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